今天分享的是：2025年光伏行业年度策略：光伏基本面触底反弹，电算一体化新场景兴起

　　《2025年光伏行业年度策略：光伏基本面触底反弹，电算一体化新场景兴起》由华安证券张志邦撰写，报告围绕2025年光伏行业发展，提出“周期触底反弹、AIDC融合变现、跨界成长验证”三条主线逻辑，核心内容如下：

　　- 全球光伏产业链供需格局与周期机会：2024年全球光伏行业供给过剩、企业盈利受损，2025年触底反弹。全球光伏需求增速降至约10%，传统市场增长驱动减弱，新场景如数据中心带来刺激。中国、美国、欧洲等主要市场需求增速均有所变化，其中中国受政策和高基数影响，预计2025年新增装机同比下降15%；美国预计增长8%；欧洲预计增长7%。供给端，2024年各环节产能释放导致价格和盈利下降，库存增加，2024年底开始去库。2025年，硅料价格或修复带动盈利回升，硅片、电池片、组件价格也将随之上行。同时，BC、HJT等新技术有望取得突破，BC技术或实现规模化量产，HJT或成为美国电池片扩产主流选择。

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　　- AIDC电算一体化下的光伏投资机会：数据中心高能耗需要可再生能源支持，AI技术在能源系统优化中应用广泛，二者相互促进。从需求外生驱动看，AI算力需求促使数据中心和半导体扩产，产生绿电刚性需求，推动光伏装机量上升；从供给内生优化角度，AI技术降低新能源度电成本，提升装机经济性，加速行业渗透。在算力中心，可通过源网荷储一体化、新型储能、绿电占比提升等方式实现电算协同和产业创新。

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　　- 光伏企业跨界拓展：众多光伏企业积极跨界，挖掘第二增长曲线。岱勒新材子公司产品在半导体等领域获认证应用；博威合金产品可用于人形机器人和半导体等领域；金博股份的碳陶刹车盘与多家车企合作，部分车型已实现放量 。技术协同型企业拓展金刚线切割领域、进军钙钛矿领域；外沿并购型企业跨界机器人、AI相关领域等，为企业发展注入新动力。