光伏行业2024年上半年业绩总结：业绩压力释放静待供需两端同步优化

发布日期：2025-07-14 18:35 浏览次数：

　　⚫2024年上半年，71家光伏上市公司合计营收5306亿，同比下降18.86%；归母净

　　利润43亿，同比下降94.6%。其中24年Q2营收2810亿，同比下降20.5%，环

　　比增长12.6%；归母净利润合计亏损34亿，是23年Q4之后，行业再次季度整体

　　亏损。二季度上述上市公司合计减值137亿，环比翻倍，但仍低于23年Q4的减值

　　规模。由此来看，二季度业绩压力释放较为充分。24年Q2一体化组件企业收入

　　1199.5亿，贡献了42.5%的份额，同环比分别提升0.2pct和3.pct。其次是辅材环

　　节，收入383.86亿，占比13.6%。因为价格下行，硅料硅片和电池片三个环节的收

　　入贡献同环比均出现不同程度的下降。在盈利方面，二季度逆变器环节归母净利润

　　44.91亿，成为行业最大的赢家，此外，设备、运营商、辅材分别以23.95亿、20.6

　　亿和20.51亿分列第2-4位。主链所有环节均亏损，其中亏损最大的是硅料环节，

　　二季度亏损48.56亿，硅片环节亏损47.22亿，一体化组件企业亏损29.48亿。

　　⚫2024年上半年我国光伏新增装机102.48GW，同比增长31%。其中，集中式光伏新

　　增装机49.6GW；工商业新增装机37.03GW；户用光伏新增装机15.85GW。截至

　　2024年6月底，我国光伏累计并网容量712.93GW，集中式光伏电站403.42GW；

　　分布式光伏电站309.51GW。今年上半年我国光伏产业开启供需格局优化进程，行

　　业开工率下行。上半年我国多晶硅产量106万吨，同比增长74.9%；硅片产量

　　402GW，同比增长58.6%；电池片产量310GW，同比增长38.1%；组件产量

　　271GW，同比增长32.8%。上半年我国组件出口量达到131.9GW，同比增长

　　24%。海外需求在价格下行的背景下，得到有效释放，尤其是东南亚和中东非市

　　场，在本国政策的加持及电价波动的影响下，光伏装机需求快速爆发。上半年亚洲

　　⚫负债上行、存货扩大，投资缩减，行业底部特征明显。截止二季度末，行业整体存

　　货规模环比基本持平，但考虑价格下跌幅度，存货绝对数量仍在增长。行业资产负

　　债率大幅攀升至61.3%。其中电池片、组件、一体化组件、光伏设备和支架负债率

　　超过60%。二季度末，行业长短期借款规模分别达到2601亿和1261亿，较年初分

　　别增加673亿和344亿，货币资金较年初下降519亿，对长短期借款的覆盖度下降

　　至83.7%。上半年新增在建工程规模有所下降，尤其硅片环节，上半年新增在建工

　　金，产业链价格近期止跌反弹；跨界玩家开始退出；资产负债率上升，企业储备资

　　置，但完成行业出清、供需优化、并恢复合理盈利，仍需要看到更多积极的变化。

　　⚫今年上半年，行业如期释放业绩压力，风险得到有效释放。三季度部分环节价格已

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