日前发布的2025年年报与2026年一季报显示，报告期内公司依靠光伏玻璃业务拉动成功令收入大幅增长，却因行业价格暴跌、产能不及预期、资产减值计提等因素，出现明显亏损。公司还面临多起诉讼。

　　根据财报数据，2025年实现营业收入15.38亿元，同比大增51.5%；但归属于上市公司股东的净利润为-1.7亿元，亏损幅度显著扩大；同期扣非净利润亏损也同比扩大，为-1.73亿元。单季度看，2025年公司盈利呈逐季恶化趋势：2025年第一季度盈利1029.62万元，第二季度亏损4052.82万元，第三季度亏损755.47万元，第四季度亏损急剧扩大至1.32亿元。增收不增利的困境还延续至2026年一季度：公司实现营收4.24亿元，同比增长14.28%；但归母净利润由去年同期盈利1029.62万元转为亏损301.73万元。

　　“成也光伏玻璃败也光伏玻璃”——公司指出，2025年营业收入较2024年同期上涨主要系光伏玻璃业务量增加所致，归属于上市公司股东的净利润、基本每股收益下滑主要系光伏玻璃市场价格持续低迷导致亏损；2026年一季度盈利、基本每股收益等数据下滑，主要系光伏玻璃行业价格持续低迷导致亏损所致。

　　具体来看，公司主要产品中，2025年光伏玻璃实现营收6.2亿元，同比暴增254.3%，但同期成本也大幅增长162%，毛利率仅为8.6%——这一数据已经同比增长了32个百分点。

　　公司层面看，2025年公司计提资产减值损失2.3亿元，主要为光伏相关存货与固定资产减值。进入2026年一季度，光伏玻璃价格低迷局面未改，公司整体毛利率降至11.81%，同比下降近4个百分点，增收不增利格局未能打破。

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　　公司多项财务指标出现恶化：2025年财务费用7022.6万元，同比激增143.63%；一年内到期非流动负债为5.3亿元，同比激增1466.56%，短期偿债压力不小；2025年末应收账款5.83亿元，同比大增83.03%，这一数据在2026年一季度末进一步升至6.81亿元；2025年经营现金流净额大幅增长，但这并非主业盈利能力改善，而是主要来自退税与补助。

　　2025年，公司核心业务之一的玻璃门体业务实现营收7.64亿元，同比仅微增2.2%；塑料制品、深加工玻璃等传统业务收入分别大跌39.29%、78.69%。2025年公司实现境外收入2348.19万元，同比大幅下滑38.37%。

　　其控股子公司国华金泰项目中，光伏玻璃一期包括 A 窑和 B 窑，B 窑已于 2024 年第三季度点火投产；但自投产以来，行业持续低迷，产品价格长期低位运行，乃至出现价格倒挂，计划中的 A 窑点火再三延迟，至2025年年末，A 窑仍未点火，没能实现规模效应。同时，石英砂提纯技术未突破，超白砂依赖外购，成本居高不下。数据显示，国华金泰2025年全年净利润为-3.41亿元，拖累三星新材盈利。

　　天健会计师事务所对公司2025年审计报告出具了“带有强调事项段的标准无保留意见”，强调事项涉及国华金泰资不抵债、净资产为负的情况：国华金泰当期总资产为29.63亿元，总负债为33.59亿元，净资产-3.96亿元。

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　　2025年国华金泰作为当事人被立案的诉讼案件有19起，涉案金额约6568万元，多源于设备采购、材料供应、款项支付纠纷，若处置不当将直接影响生产经营。公司还称“因材料质量、验收标准、付款节奏等原因产生争议被立案的诉讼案件后续可能还会增加。”公司表示将研究制定国华金泰止损策略。