2024年中报预告点评：Q2业绩大幅提升，半导体量/检测设备业务快速成长

　　事件概述公司发布2024年中报预告。Q2业绩同比大幅改善，公司盈利拐点显现2024H1公司预计实现归母净利润为4500-5500万元，同比+272.09%-+354.77%，其中Q2实现归母净利润6093-7093万元，同比

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　　2024H1公司预计实现归母净利润为4500-5500万元，同比+272.09%-+354.77%，其中Q2实现归母净利润6093-7093万元，同比+27810%-+32391%；2024H1预计实现扣非归母净利润-700-300万元，同比+84.50%-+106.64%，其中Q2实现扣非归母净利润1672-2672万元，大幅扭亏（23Q2亏损4573万元），基本符合我们预期。公司Q2业绩大幅改善，主要系：（1）显示行业恢复形势持续向好，市场需求逐渐复苏，OLED、Micro-OLED等加快确认收入；（2）半导体交付能力不断提升，收入确认金额同比有较大幅度的增长，我们判断2024Q2公司营收端同环比改善明显，而规模效应使得盈利水平大幅改善。

　　从行业逻辑看，半导体量测设备市场规模大，国产化率低且盈利水平出色，是弹性最大的细分赛道之一。目前公司核心产品已覆盖1xnm及以上制程，膜厚产品、OCD设备以及电子束缺陷复查设备已取得先进制程重复性订单，截至2023年年报披露日，公司半导体领域在手订单约16.02亿元，同比实现高速增长。2024年7月9日晶合集成公众号披露，计划在晶合三期及后续新增产能中大量引进公司20台EPROFILE300FD量测机台，并后续在扫描电子显微镜、明场缺陷检测机、WAT测试机、良率测试机等领域进行合作，释放了积极信号。公司量测设备国产替代逻辑持续兑现，看好后续订单释放。

　　短期看，2023Q4以来下游市场温和回暖，公司显示领域相关业务开始逐步修复改善，新签订单稳健增长，主业拐点已经出现。中长期看，苹果WWDC24发布AppleIntelligence，AI的引入为手机赋予了全新的应用场景，我们认为将进一步推动老用户换机潮，消费电子有望进入新的上升周期，带动显示相关需求；此外，面板行业正处于从LCD到OLED、Micro-OLED快速迭代发展阶段，公司积极进行相关产品技术布局。公司专门设立深圳精测子公司，进一步拓展新型显示领域AR/VR产业相关业务，我们认为公司面板传统主业有望实现稳健增长。

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