业绩稳健增长，泛半导体业务明显放量：2024上半年公司实现营收14.18亿元，同比+11.83%，其中泛半导体板块收入4.47亿元，同比+48%，占比32%，受益于半导体行业需求回暖，订单逐步向好；食品板块收入8.03亿元，同比+0.07%，占比57%，下游需求有所下滑，但公司产品在国内客户的市占率不断提升，逆势实现基本盘的稳定；医药板块收入1.69亿元，同比+2.76%，占比12%。2024H1实现归母净利润1.40亿元，同比+26.91%；扣非净利润为1.32亿元，同比+22.38%。Q2单季营收为7.29亿元，同比+15.88%，环比+5.89%；归母净利润为0.72亿元，同比+26.49%，环比+5.08%。

　　半导体、食品领域国产化推进，成长属性彰显：公司以国产替代为战略重心，半导体、食品、医药三大板块产品研发、产能扩张同步推进，下游回暖有望释放业绩弹性。（1）半导体板块：根据SIA，23Q4-24Q2全球半导体单季销售额同比+11.6%/+15.2%/+18.3%，全球半导体行业景气度趋势回暖；而根据SEAJ，23Q4-24Q1中国大陆半导体设备单季销售额同比+90.8%/+113.4%，国内半导体设备景气度明显拉升，公司在超高纯应用材料领域填补了国内空白，通过了美国排名前二的半导体设备商的认证并成为其一级供应商，国内客户包括北方华创等半导体设备龙头，有望持续受益于全球半导体景气复苏及半导体设备的国产替代。（2）食品板块：2025年中国的无菌包装市场规模有望突破250亿元，特别是乳制品和饮料领域，仍存在较大增长空间。公司实现食品行业全产业链布局，是国内少有能提供一体化配套方案的企业，与一、二线客户深度合作，有望稳定增长。（3）医药板块：公司BPE认证的产品被国内外知名药企与设备厂商认可及使用。

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　　盈利预测与投资评级：考虑到全球半导体设备行业景气度回暖，我们维持2024-2026年公司归母净利润预测分别为3.7/5.2/6.6亿元，当前市值对应PE为19/13/10倍，维持“增持”评级。

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