近年来，在半导体行业，中美之间的博弈不断升级，尤其是美国一直在通过各种手段限制中国的发展，特别是在芯片制造的核心设备——光刻机领域。荷兰的ASML公司作为全球光刻机的领先企业，虽然表面上应该遵循美国的要求，严格限制向中国出口设备，但实际上，他们依然通过各种规则漏洞，向中国大陆的企业出口了大量设备。

　　外界对ASML的做法议论纷纷，称其巧妙利用了规则的空隙，依然将大量DUV光刻机卖给中国。而美国对此极为愤怒，荷兰政府在其中也显得十分为难，但面对庞大的中国市场，荷兰显然不愿意完全放弃这个巨大的生意机会。

　　回顾过去，早在2018年，中美贸易摩擦初次爆发时，美国就开始针对中国的科技企业发起攻势。最先受影响的是华为，美国将其列入实体清单，禁止美国公司向其供应芯片和技术。到了2020年，美国进一步扩大了打击范围，甚至把半导体设备供应商也纳入管制之列。

　　到2021年，美国联合其盟国，日本和荷兰成为焦点。由于全球光刻机主要由日本的尼康和荷兰的ASML主导，ASML几乎垄断了高端光刻机市场，市场份额超过60%。为了加强对中国的技术封锁，美国推动通过芯片法案，大力发展本土半导体产业，并施压其盟国限制对华出口先进技术。

　　2023年初，美日荷三方达成协议，同意限制先进光刻机的对华出口。荷兰政府随后在2023年7月1日起实施了这一禁令，禁止向中国出售EUV极紫外光刻机和特定型号的DUV深紫外光刻机，如NXT:2000i和NXT:2050i，这些机器是制造7nm以下芯片的关键设备。美国的目标显然是限制中国在高端芯片制造领域的发展，而作为荷兰企业的ASML不得不遵守这些规定，但他们并没有完全停止向中国供应光刻机。

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　　在协议签署前，ASML就已经提醒中国客户，赶紧下单，因为这些限制即将生效。中国企业迅速做出反应，加大了采购力度。2023年第一季度，中国大陆市场贡献了ASML收入的20%，第二季度这一比例升至24%。全年来看，中国市场贡献了ASML系统销售的39%，总额超过了100亿欧元。在协议生效之前，ASML加速出货，2023年第四季度，中国的订单占其销售的49%。

　　这时候，外媒开始广泛讨论，路透社指出，ASML抓住了协议的漏洞，实际上对部分型号的DUV光刻机出口限制并不严格，其他型号依然可以出售。2023年下半年，ASML就向上海积塔半导体销售了6台NXT:1980i型号的DUV光刻机，这些机器虽然不属于最先进的设备，但对于中国芯片制造商来说，已经足够满足28nm以上芯片的生产需求。

　　美国显然对这种操作十分不满，于是在2024年1月再次向荷兰施压，要求暂停部分DUV设备的出口。虽然ASML短暂停止了一些订单，但很快就恢复了对符合规定的设备的供应。2024年第一季度，中国市场占ASML净系统销售的29%，第二季度这一比例激增至49%。这些设备主要用于中国的逻辑芯片和存储芯片生产。

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　　荷兰政府虽然签署了协议，但在执行上并没有完全按照美国的要求来做。荷兰经济部表示，虽然对光刻机出口需要进行许可审查，但并不会完全断绝与中国的贸易关系。毕竟，中国是荷兰在欧盟的第二大贸易伙伴，2022年双边贸易额达到1302亿美元。如果完全切断光刻机出口，荷兰不仅会失去这个庞大的市场，整个对华贸易也将受到严重影响。

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　　ASML的CEO彼得·温尼克在2023年的财报会上表示，公司会遵守相关法规，但也需要维护与客户的关系。外媒对此评论道，ASML的策略相当精明，因为中国市场的重要性不容忽视，一旦失去这一市场，公司将面临库存积压等麻烦。

　　2024年下半年，美国再次加码，更新了出口规则草案，进一步扩大了管制范围，包括软件和维护服务。2024年12月2日，这些新规定正式生效。ASML表示，虽然2024年的业务尚未受到直接影响，但到了2025年，公司的对华销售将需要作出调整。荷兰政府也表示会根据美国的要求调整政策，但也保留了一定的自主权。ASML通过提前备货，避免了库存积压，2024年全年中国市场的份额依然达到了46%，收入没有下降反而有所上升。

　　进入2025年后，局势开始发生变化。美国的新总统上台后，关税政策的不确定性增大。2025年1月，ASML的新CEO克里斯托夫·富凯表示，2025年公司在中国的业务将明显减少，预计全年净销售额将降至300亿到350亿欧元，而中国市场的占比将降至20%。2025年第一季度，ASML对中国的出口降至27%，新的出口规则生效后，许可审批变得更加严格。ASML的股价从2024年7月的高点开始下跌，到2025年5月，市值已经蒸发了超过1300亿美元。

　　与此同时，中国也在加紧推动本土半导体产业的发展，上海微电子装备公司正推进90nm设备的研发，中科院光电所和合肥芯硕半导体也在扩产能力，5G和AI领域的进展显著，进口依赖逐渐减少。美国继续对中国施加压力，2024年10月，美国国会发布报告称，中国从美国盟国购买的半导体设备金额已经达到380亿美元，现行的政策效果显得有限。

　　中国也在积极应对，2024年10月宣布对稀土出口实施新的管制，要求外企申请批准并说明用途。ASML的财务主管罗杰·达森表示，公司已经有足够的库存来应对短期的挑战，但长周期的交付仍需要一定的缓冲。

　　2025年，ASML的业务面临更大的挑战。外媒普遍认为，ASML的灵活策略虽然能暂时应对当前的局面，但长期来看，风险仍然很大。中国半导体产业在不断突破，如果中国成功研发出自主的EUV光刻机，ASML的垄断地位将面临严峻的挑战。

　　总体来说，从2018年到2025年，ASML一直在中国市场进行博弈，绕过部分禁令，依旧继续销售光刻机，但面临的压力也在不断增加。外媒对ASML的评价既有赞扬也有批评，认为他们在规则的边缘游走，巧妙地赚取利润，但也难以避免长期的风险。