如今，芯碁微装成功将PCB环节的领先技术拓展至先进封装领域，“PCB+泛半导体”双引擎布局初见成效。

　　根据芯碁微装披露的2025年度业绩快报：全年实现营业收入14.08亿元，同比增长47.61%；归母净利润2.90亿元，同比增长80.42%；扣非归母净利润2.76亿元，同比增长86.00%。

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　　公司表示，高端PCB设备订单旺盛、泛半导体业务放量，两块核心业务协同发力，是2025年业绩增长的核心动力。

　　具体来看，PCB领域，AI算力需求爆发，推动PCB行业向高多层、高密度方向升级。2025年，公司高端PCB设备（如HDI、IC载板曝光机）订单旺盛，带动毛利率上行。

　　泛半导体业务增速显著，2025年，WLP系列产品在手订单金额已突破1亿元，预计2026年下半年进入量产爬坡阶段。

　　芯碁微装的WLP设备已通过台积电CoWoS-L产线晶圆级直写光刻设备获得重复订单并出货，成为国内首家进入台积电先进封装光刻设备供应链的厂商。

　　2025年3月起，公司产能已处于超载状态，3月单月发货量突破100台设备，4月交付量环比提升近三成，创下历史新高。

　　好消息是，二期生产基地于2025年9月投产，产能约为一期的2倍以上，预计2026年产能达1500台/年，产能瓶颈得到缓解，交付能力显著提升。

　　芯碁微装的核心竞争力在于其直写光刻技术。与传统掩膜版光刻技术相比，直写光刻技术无需掩膜版，具有成本更低、效率更高的技术优势。

　　公司PCB直写光刻设备最小线μm，已覆盖高阶HDI及IC载板等高端市场量产需求。相较传统设备，生产效率可提升20%以上，能耗降低15%-20%，技术参数达到国际一流水平。

　　其客户包括鹏鼎控股、沪电股份、深南电路、胜宏科技、景旺电子等全球PCB前100强客户，服务客户超600家，同时还出口至日本、越南、泰国等多个国家和地区，海外收入占比从2020年的不足1%提升至2025年上半年的23%，全球化战略成效显著。

　　2025年，芯碁微装PCB直接成像设备市场份额全球第一，占比约15%，远超国内同类厂商。

　　AI服务器、智能驾驶等应用需求正推动PCB行业向高多层、高密度方向升级，AI服务器用PCB单柜价值量高达17.1万美元，是普通服务器的3-4倍，预计2026年全球AI服务器PCB市场规模将达160亿美元。

　　根据Prismark的预测，到2029年，多层板、HDI板和封装基板的市场规模将分别达到348.73亿美元、170.37亿美元和179.85亿美元，对应2024-2029年复合增长率分别为4.5%、6.4%和7.4%。

　　2025年，国内头部PCB上市公司纷纷加大资本开支力度。统计显示，胜宏科技投资76亿元用于HDI和高多层板扩产，鹏鼎控股投资43亿元建设泰国园区，景旺电子投资50亿元新建高阶HDI工厂，沪电股份投资43亿元建设AI芯片配套高端PCB项目。

　　这种大规模资本开支直接拉动上游PCB设备的采购需求。2024年，芯碁微装PCB设备销售量超370台，中高阶产品占比提升至60%以上。

　　如今，芯碁微装已成为国内仅有的两家产品覆盖先进封装应用的公司之一，也是仅有的三家覆盖掩膜版应用的公司之一，其产品也已从IC掩膜版制版、IC制造等细分领域，拓展至先进封装、IC载板、FPD面板显示等应用领域。

　　其中，晶圆级封装设备WLP2000精度达2μm，套刻精度±0.6μm，已通过头部封测厂商CoWoS-L产线验证，进入台积电供应链体系。2025年，WLP系列产品在手订单金额突破1亿元，设备已逐步交付至长电科技、通富微电等封测厂量产线，有望成为新增长极。

　　更重要的是，泛半导体业务的毛利率显著高于PCB业务——2024年公司泛半导体业务毛利率达到56.87%，而PCB业务毛利率为32.94%。2025年，公司整体毛利率再次升至40%以上。

　　与ASML等国际巨头相比，芯碁微装选择差异化竞争路径——避开ASML在EUV光刻机的绝对优势，专注直写光刻在先进封装领域的应用。ASML的XT:260是其首款面向先进封装的i-line光刻机，而芯碁WLP设备作为国产直写光刻设备，价格预计为ASML设备的1/5-1/10，成本优势显著。

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　　先进封装领域的直写光刻设备市场正处于产业化初期。根据券商测算，全球先进封装领域直写光刻设备市场有望从2024年的约2亿元跃升至2030年的31亿元人民币，年复合增长率高达55.1%。

　　台积电也公开表示，CoWoS产能供不应求，未来将持续扩产划，预计2026年底CoWoS总产能125Kwpm（千片/月），较2025年增长14%，2027年底将增长至170Kwpm，这将同时带动先进封装光刻设备的采购需求。

　　从2020年上市时的3.10亿元营收、0.71亿元净利润，到2025年的14.08亿元营收、2.90亿元净利润，芯碁微装用五年时间实现了营收约4.5倍、净利润约4.1倍的增长。就在一个多月前，芯碁微装刚刚获得证监会H股上市备案。

　　此外，从2025年底到2026年初，实控人程卓刚刚完成一轮减持，合计3.76亿。外加2025年初那轮合计约2.3亿的减持，程老板轻松实现6个小目标。